Estrategias de cobertura para el comercio en línea 2024

Qué es la guía de cobertura 2024

La cobertura financiera es una estrategia avanzada que ayuda a minimizar y compensar los riesgos dentro de su cartera de operaciones. Conozca algunas de las estrategias de cobertura más eficaces que pueden utilizarse en las apuestas por diferencias o en las operaciones con CFD en los mercados financieros.

¿Qué es la cobertura?

La cobertura es la práctica de abrir varias posiciones al mismo tiempo para proteger su cartera de la volatilidad o la incertidumbre de los mercados financieros. Se trata de compensar las pérdidas de una posición con las ganancias de la otra.

Normalmente, el objetivo de la cobertura financiera es tomar una posición en dos instrumentos financieros diferentes que tienen una correlación opuesta entre sí. Esto significa que si el valor de un instrumento disminuye, es probable que el otro aumente, lo que puede ayudar a compensar cualquier riesgo de la posición que disminuye con un beneficio. Estas decisiones de inversión no deben ser precipitadas y requieren mucha reflexión y análisis previos.

La cobertura financiera es quizás más común entre los operadores a corto y medio plazo, ya que la volatilidad del mercado tiende a durar periodos de tiempo limitados y estos operadores pretenden aprovechar las rápidas fluctuaciones de los precios. Los operadores de posiciones a largo plazo son menos propensos a tener en cuenta los cambios recientes en el mercado y, en cambio, suelen abrir posiciones basándose en sus predicciones para el futuro a largo plazo.

Corredores que permiten la cobertura

¿Quién utiliza una estrategia de cobertura?

Las estrategias de cobertura suelen ser utilizadas por operadores minoristas que conocen bien los mercados financieros y son capaces de prever los próximos cambios en la economía. Sin embargo, cualquiera puede utilizar una estrategia de cobertura, especialmente si hay una gran suma de dinero o una cartera en juego. Por ello, los operadores profesionales y los inversores institucionales también suelen aplicar esta estrategia.

La cobertura puede considerarse una estrategia de gestión del riesgo que ayuda a proteger la cartera de negociación. Operar en mercados volátiles puede presentar los consiguientes riesgos para un inversor: cambios en los tipos de interés y en los tipos de cambio, inestabilidad política, social y económica, cambios geográficos y escasez de Materias primas, por nombrar algunos. Todos estos son factores que un operador podría considerar como parte de su análisis fundamental antes de abrir posiciones. De este modo, podrá planificar sus estrategias de cobertura con antelación a los mercados para minimizar las pérdidas.

¿Por qué se cubren los operadores y en qué mercados?

Para compensar el riesgo de liquidez en el mercado de acciones. A los operadores les puede preocupar que una acción no pueda negociarse de un lado a otro del mercado con la suficiente rapidez sin que afecte a su precio si hay falta de compradores.
En caso de malas condiciones meteorológicas, catástrofes naturales o falta de recursos que puedan tener un impacto negativo en las posiciones en Materias primas y crear un riesgo de materias primas.
Para evitar el riesgo cambiario en las posiciones de divisas. Los tipos de interés y de préstamo fluctúan con frecuencia, así como los tipos de cambio de los pares de divisas. Los tipos de interés también pueden afectar al mercado del tesoro.

Tipos de estrategias de cobertura

Las estrategias de cobertura se presentan de muchas formas, dependiendo del mercado financiero y del instrumento con el que se quiera operar. A continuación se presentan algunos de los enfoques más comunes que suelen utilizar los operadores:

Uso de derivados: futuros, opciones y contratos a plazo
Operar con pares: tomar dos posiciones en activos con una correlación positiva
Operar con activos seguros: oro, bonos del Estado y divisas como el USD y el CHF
Asignación de activos: diversificar su cartera de negociación con varias clases de activos

Siga leyendo mientras exploramos las estrategias anteriores con más detalle.

Cobertura con derivados

Contratos a plazo

Los coberturistas pueden decidir utilizar un contrato a plazo cuando los movimientos de los precios son especialmente volátiles en el mercado que han elegido, ya que son un acuerdo para intercambiar un activo financiero a un precio determinado en una fecha futura. Esto les permite cerrar su posición antes de la fecha de entrega a cambio de dinero en efectivo. Los coberturistas tienden a operar con contratos a plazo para evitar la volatilidad del precio de un activo, ya que las condiciones del acuerdo se establecen al principio del contrato. Por tanto, cualquier fluctuación del precio no influirá en el precio al final del contrato a plazo.

Por ejemplo, un comerciante de Materias primas podría utilizar un contrato a plazo si le preocupan las condiciones meteorológicas o las catástrofes naturales que puedan afectar a la oferta y la demanda de un activo, como el maíz, el trigo o el azúcar. Al fijar el precio desde el principio, el comerciante se cubrirá frente a posibles factores de riesgo que podrían provocar pérdidas.

Futuros y opciones

Otro tipo de operaciones con derivados son los contratos de futuros y opciones. Funcionan de forma similar a los contratos a plazo para garantizar el precio futuro de un activo. Si su intención es realizar una compra en el futuro, podría ir en largo, mientras que si tiene la intención de vender el activo, podría ir en corto. Al tener precios futuros acordados, esto puede ayudar a reducir cualquier incertidumbre sobre las condiciones del mercado. Los futuros y las opciones tienden a estar más regulados que los contratos a plazo y usted estaría obligado a llevar a cabo toda la duración del contrato.

Operaciones con pares de divisas

La negociación por pares es quizás el método de cobertura más utilizado. La mejor manera de describir el trading de pares es esencialmente como una estrategia de cobertura long-short, lo que significa que es neutral para el mercado. No importa si los dos valores implicados pertenecen a la misma clase de activos, siempre que exista una correlación positiva entre ellos.

Para llevar a cabo una estrategia de trading de pares, el operador debe identificar cuándo un activo está sobrevalorado y otro infravalorado, calculando sus valores de desviación mediante la desviación estándar. A continuación, puede optar por abrir una posición de compra para ir en largo en el activo que está infravalorado, y vender en corto la posición sobrevalorada. Para obtener beneficios, los activos deben volver a su correlación positiva original.

Operar con activos seguros

Oro

Perteneciente a la familia de los metales preciosos, el oro se ha considerado a menudo un «refugio seguro» para muchos inversores, debido a su rareza, fiabilidad y estabilidad dentro del mercado de materias primas. El valor del oro se mantiene constante después de muchos años, y en tiempos de incertidumbre política, social y económica, los operadores pueden optar por invertir en oro como forma de cubrir sus posiciones en otros mercados que sufren.

También ayuda a proteger a los comerciantes contra las inflaciones del mercado y suele considerarse una cobertura contra la inflación y las devaluaciones monetarias. El precio del oro también tiende a aumentar cuando el mercado de valores se desploma, por lo que los operadores de valores pueden centrarse en esta Materias primas en tiempos de creciente volatilidad a la baja.

Bonos del Estado

Los títulos de deuda, como los bonos del Tesoro y los bonos del Estado, suelen considerarse inversiones seguras durante todo el año. Proporcionan una tasa de rendimiento fija hasta su fecha de vencimiento, y cuando vencen, el gobierno paga al tenedor del bono el valor nominal del mismo. Esto significa que el capital invertido se le devuelve. Aunque los bonos del Estado tienden a atraer a los inversores menos tolerantes al riesgo, pueden seguir viéndose afectados por los tipos de interés, la inflación y la fortaleza de la moneda de una determinada economía, aunque no con tanta fuerza como otros mercados financieros, como el mercado de valores. En tiempos de incertidumbre en el mercado, los bonos del Estado suelen considerarse un refugio seguro.

Pares de divisas

Las divisas como el dólar estadounidense (USD), el franco suizo (CHF) y el yen japonés (JPY) suelen considerarse refugios seguros dentro del mercado de divisas. Esto se debe a que sus economías son especialmente fuertes (Estados Unidos tiene la mayor economía del mundo, por ejemplo) con tipos de interés y de cambio estables. El dólar es la moneda de reserva mundial, lo que significa que se utiliza en muchos negocios y no suele verse afectado por las incertidumbres nacionales o internacionales. Suiza también tiene un mercado de capitales de baja volatilidad, un gobierno estable, políticas fiscales favorables para los ricos y un desempleo mínimo, que los operadores pueden aprovechar en tiempos de incertidumbre en el mercado.

Asignación de activos

La asignación de activos es otra estrategia que tiene como objetivo compensar el riesgo y, al mismo tiempo, diversificar la cartera de negociación. Por ejemplo, algunos operadores optan por dedicar un determinado porcentaje de su cartera a distintas clases de activos, como un 40% de renta variable y un 60% de renta fija. Esta asignación depende de muchos factores y características del operador, como la edad, los objetivos de inversión y el apetito de riesgo, por lo que nunca recomendaríamos la misma estrategia para todos los operadores.

Una forma eficaz de repartir su asignación de activos podría ser añadir a su cartera índices, cestas de acciones o ETF, que contienen múltiples valores utilizando una única posición. De este modo, el riesgo se reparte entre una serie de activos que tienen el mismo potencial de subida o bajada, en lugar de colocar todo el capital en un solo activo potencialmente arriesgado.

Cómo cubrirse

Abra una cuenta con uno de nuestros corredores que admita la cobertura
Elija si desea cubrirse mediante apuestas por diferencias o CFDs
Considere el capital del que dispone. La colocación de varias posiciones conllevará costes adicionales, especialmente si se mantienen las posiciones durante la noche o se aplican tipos de órdenes.
Elija una estrategia. Decida si va a negociar contratos a plazo, utilizar una estrategia de negociación de pares o abrir posiciones en activos seguros, ya que esto funcionará de forma diferente para cada operador.
No asuma que la cobertura es una alternativa a la gestión del riesgo. Puedes seguir aplicando stop-loss en posiciones en las que creas que el mercado es especialmente volátil, por ejemplo.

Ejemplo de cobertura: probar una estrategia de cobertura de CFDs

Exploremos cómo utilizar la cobertura financiera en el mercado de valores como parte de una estrategia de negociación de CFDs para un accionista que ya posee acciones de la empresa desde otro lugar.

La respuesta de los inversores a la volatilidad potencial depende de sus circunstancias individuales y de su enfoque. Para los inversores activos, los que tienen aversión al riesgo y los que tienen una participación concentrada en una sola acción, la cobertura puede ser una opción viable.

Cómo cubrir una posición corta en acciones

Un inversor que posee 10.000 acciones de ABC y está preocupado por la caída del precio de la acción tras un anuncio, como un informe de resultados, puede abrir una cuenta con un corredor que admita la cobertura. En el período previo al informe de la empresa, el inversor abre una posición para vender en corto 10.000 unidades. El precio al que se ejecuta la operación de CFD está «bloqueado».

Si el valor de las acciones de ABC cae, las pérdidas de la participación podrían compensarse con las ganancias de la posición de CFD vendida. Es importante tener en cuenta que esto también significa que el accionista no se beneficiará de ninguna subida de las acciones de ABC después de los resultados. Cualquier ganancia por la subida de las acciones de ABC puede ser neutralizada por las pérdidas de la posición de CFDs vendida.

Este tipo de estrategia de cobertura reduce el riesgo de mercado de mantener una acción (a cero cuando se ejecuta correctamente), pero hay otros riesgos y costes que los inversores deben considerar.

Costes de la cobertura con CFDs

Naturalmente, el establecimiento de la posición en CFDs conlleva costes.

Margen requerido: establecer una posición larga o corta en CFDs requiere un margen inicial. Este suele estar entre el 5% y el 20%, dependiendo del tamaño y la liquidez de la acción, lo que convierte a los CFD en una forma de cobertura más eficiente desde el punto de vista del capital.

Costes de mantenimiento: el mantenimiento de una posición durante la noche dará lugar a comisiones nocturnas, aunque si la posición en CFDs está abierta durante unos pocos días, éstas son probablemente mínimas.

Consideraciones fiscales: dependen de las circunstancias individuales, pero los CFD suelen requerir el pago del impuesto sobre las ganancias de capital, aunque están exentos del impuesto sobre actos jurídicos documentados*.

Antes de llevar a cabo una estrategia de cobertura, debe intentar calcular si la relación riesgo-recompensa merece la pena; en otras palabras, si la cantidad que paga por abrir varias posiciones superará las pérdidas ahorradas en una operación concreta.

Las estrategias de cobertura también pueden practicarse con una cuenta de apuestas por diferencias, que está exenta de impuestos pero que, al igual que los CFD, también conlleva costes de diferencial y comisiones nocturnas, entre otros.

¿Cuáles son las ventajas de la cobertura?

La cobertura ayuda a limitar las pérdidas y a asegurar los beneficios.
La estrategia puede utilizarse para sobrevivir a periodos difíciles del mercado.
Le ofrece protección frente a cambios como la inflación, los tipos de interés o los tipos de cambio, entre otros.
Puede ser una forma eficaz de diversificar su cartera de negociación con numerosas clases de activos.
Ayuda a aumentar la liquidez en los mercados financieros.

¿Cuáles son las desventajas de la cobertura?

Ninguna estrategia de negociación está completamente libre de riesgos; por lo tanto, debe tomar las medidas adecuadas para gestionar el riesgo en sus operaciones, como aplicar órdenes de limitación de pérdidas y otros controles.
Como la cobertura rara vez ayuda a un operador a obtener beneficios, en el mejor de los casos sólo puede mitigar las pérdidas.

Preguntas Frecuentes sobre cobertura (FAQ) 2024

¿Cuáles son las estrategias de cobertura en el mercado de divisas?

Algunas de las estrategias utilizadas para la cobertura de divisas incluyen el uso de opciones y forwards, así como las operaciones de carry trade y los swaps de divisas cruzadas. Puede utilizar posiciones largas o cortas en CFD de divisas para cubrir su exposición a las divisas de otros activos internacionales que pueda poseer.

¿Cuál es la mejor estrategia de cobertura?

No existe la «mejor» estrategia de cobertura que funcione para todos los operadores, ya que cada persona tendrá un objetivo general, una cantidad de capital para gastar y un apetito de riesgo diferentes. Por lo tanto, debe investigar los diferentes tipos de estrategias antes de decidirse por una que se adapte a sus objetivos.

¿Cuál es la diferencia entre cobertura y especulación?

Mientras que los operadores suelen especular con los movimientos del precio de un activo con el objetivo de obtener beneficios de las caídas y subidas, la cobertura tiene como objetivo compensar el riesgo y evitar las pérdidas, sin centrarse exclusivamente en los beneficios. La cobertura se considera más bien una estrategia de gestión del riesgo.

¿Cómo puedo empezar a cubrirme financieramente?

Para empezar a cubrirse en los mercados financieros, abra una cuenta de operaciones con un corredor que admita la cobertura.